7451　三菱食品

直近の決算で気になったやつシリーズ。アフコロ・上方修正期待銘柄。連続増配中。

企業概要

三菱グループの食品商社で業界トップ。

指標

業績

・長期：ここ10年ほど横ばいだったが、直近2年で上昇。

・短期：直近の1Ｑは増収増益。経常利益進捗率は25％。人流回復によって業務用・コンビニエンスストア取引が伸長。

・中期経営計画：今年度に経常利益220億、ROE8％の目標だったが、1年前倒しで達成済み。

財務

・BS：流動比率は113％。自己資本比率は高くはないが、有利子負債もない。

・キャッシュフロー：ほぼ毎期＋－－。フリーCFもOK。

還元

・配当：「年間70円以上の安定配当を継続する方針」とのこと。現状70円を大きく超えているが、配当性向も30％未満と余裕あり。

・優待：なし。

・自社株買い：ほぼしない。

チャート

・長期：コロナ以降は一貫して右肩上がり。

・短期：ここ半年でも右肩上がり。直近は地合い悪化で下落傾向。

目標株価とトレードプラン

・あと数年でEPS450まではいくと考えて、PER10で目標は4500くらい？

・3700くらいまでは下がるかも。前回揉んでたところだし、ちょうど75日線のあたりになる。

・1Qの進捗率は25％くらいだけど、3Q偏重と考えると上方修正も期待できそう。

まとめ

・直近は良いけど、長期で利益が上がっていなかったのは気になる。次の中計の定量目標がどのくらい上なのか。

・財務は見た目ほど悪くない。CFがいいし、なにより有利子負債がない。いざとなったら三菱商事がいるし…。

・3期連続増配で配当性向にも余裕がある。次の中計で配当性向を上げてほしいところ。

・ローソンが販売の30％とまあまあ依存。三菱グループだししゃあないけど。

・そこそこ大型（時価総額1700億）だけど、かぶ1000さんのイナゴがどれだけ残っているかで値動きも変わりそう。