2026年5月15日開示分の決算メモ。
大幅還元強化の都築電機・NCD、突如増配の丸八ホールディングス、業績絶好調の日本動物高度医療センターなど。
個人的にウォッチしてる＆気になった銘柄のみ。
6484 KVK（4Q）
本決算は増収増益。4Q単独では増収減益。
主力商品の「シングルレバー式水栓」「サーモスタット式水栓」の受注増。新工場棟建設に伴う補助金あり。
今期予想は増収増益。4月に売却した投資有価証券の売却益織り込み。
雑感：業績安定のい低成長企業。期中修正もしない。配当政策に数値記載無いが、配当性向は30％程度で3期連続増配中。財務も良いし、減配リスクは低い。
5970 ジーテクト（4Q）
本決算は減収減益。4Q単独では増収増益。着地で増配。
得意先の減産で、欧州・中国・南米が減益。
今期予想は増収増益。想定為替レート1ドル＝150円、1元=21円。
雑感：前期はホンダの減産のあおりを食ったけど、今期は増産なので一安心。「2031年3月期までにDOE3%目標」で、BPSが減らなければ最低でも150円くらいは行く想定。ホンダが株式を減らしてるので、TOB期待は後退か。
3173 Cominix（4Q）
本決算は大幅増収増益。4Q単独でも増収増益。
主力の切削工具が利益倍増と好調で、他事業の不調をカバー。Kamogawaグループ通期寄与。
今期予想は増収増益。
雑感：売上高は右肩上がりも、利益率が低く利益のブレが大きい企業。指標は低く、配当性向低め（30％）だけど高配当。ちゃんと収益構造を見直して、高付加価値産業へシフトできれば利益も株価も上がりそう。できればね…。
3504 丸八ホールディングス（4Q）
本決算は減収増益。4Q単独では増収増益。着地で増配。
主力の寝具・リビング用品が増益。為替差益増。子会社清算益6億、有価証券売却益3億計上。
今期予想は減収減益。販売員の増員難しい。インフレ等によるコスト増見込む。為替差損・特損は発生無しの想定。
雑感：長年30円配だったが、突然の増配で50円配へ。今期も50円配予想。キャッシュの塊のような企業なので、下値は限られているのでさらに長期保有しやすくなった。あとはMBOを待つだけ。業績は知らん。
2652 まんだらけ（2Q）
半期決算は増収増益。2Q単独でも増収増益。
秋葉原のコンプレックス2（新規オープン）、や神戸のPUCK2（拡大移転オープン）、オークションなどが好調。直近の月次も良い。
1.32％の自社株買い発表（ToSTNeT-3）。
雑感：業績は相変わらず堅調。ニッチトップだし成長力もある。優待も良いしホールドするのに不安はない。あとは配当だけもう少し上げてくれんかな…。
3763 プロシップ（4Q）
本決算は増収増益。4Q単独では減収減益。
新リース会計基準への対応を見据えた引き合い好調。導入プロセスの効率化・人財投資などで生産性向上。
今期予想は増収増益。積極的な投資を継続。
雑感：業績堅調。特に言うことなし。
3835 eBASE（4Q）
本決算は減収減益。4Q単独でも減収減益。
開発案件の負荷増大の影響で、eBASE事業全体に遅延が発生し、利益率の高いパッケージソフトの売上が減少。
今期予想は増収増益。価格改定実施。
雑感：今期は増収増益予想だけど、前期の不調の原因になった「開発負荷」がどこまで減るのかよくわからない。今期は記念配2円込みで前期と同額なので、実質減配。ストックは増えてるし、ビジネスモデル自体は強固だと思うけど…。
3943 大石産業（4Q）
本決算は増収減益。4Q単独では増収増益。
販売数量増および販売価格改定で増収。海外事業苦戦、償却費・人件費増で減益。
今期予想は増収減益。
雑感：5期連続減益予想と業績は大分苦しい。利益率が低いのでコスト増が大打撃。DOE2%で財務健全、低PBRでクオカード付きなので下値は限られるけど、しばらく上がる要素は無さそう。
6039 日本動物高度医療センター（4Q）
本決算は増収増益。4Q単独でも増収増益。着地で増配。
川崎本院MRIの更新工事が延伸。価格改定でも受診控えの影響みられず。初診数・連携病院数・獣医師数などKPIはすべて増。
今期予想は増収増益。積極的な成長投資を実施する計画。
雑感：業績は順調そのもの。保守予想企業なので上方修正も狙える。研究開発など投資が多く必要な企業なので、「配当性向20％以上」はやや還元しすぎな気も。
8091 ニチモウ（4Q）
本決算は増収減益。4Q単独でも増収減益。
海洋は養殖関連堅調､機械は大型案件解消で反動減、食品はミール工場の火災もあり減益。
今期予想は増収増益。物価上昇などに伴う諸経費、被災したミール工場の再建費用は業績に織り込み済。
雑感：業績はまずまず。前期は4Qの火災が無ければ増益だったぽい。「配当性向35%以上で累進配当」で、指標も低いので配当利回りも良い。長期では「配当性向40％以上」「DOE(株主資本配当率)4.0％以上」とさらに強化を明言してる。
9628 燦ホールディングス（4Q）
4Qは増収増益。4Q単独では減収減益。8月決算へ移行。
のれん償却・出店コスト・人件費等増加。こころネット子会社化で負ののれん計上。
1.67%の自社株買い発表（2026年5月18日～10月31日）。
雑感：決算期移行とMAで業績がよくわかんなくなってる。財務健全。まあ長期なら大丈夫かな？知らんけど。
4783 NCD（4Q）
本決算は増収減益。4Q単独では増収増益。
システム開発は大型案件終了とコスト増、パーキングシステムはネットワーク回線変更や次世代駐輪場開発への投資などで減益。
今期予想は増収増益。
1.92％の自己株消却を発表（2026年5月29日）。
配当方針変更。「配当性向50％以上目安」→「配当性向50％以上目安＋累進配当＋継続的な自社株買い」へ。
株主優待拡充。1000株からだったのが、100株から少額でももらえるように。クオカードの額面的には1000株2000円分と変わらず。
新中計開示。2029年3月期に売上高360億・営業利益35億目標。
雑感：業績は前々期が良すぎたので、前期減益は仕方なし。安定低成長企業なので、還元強化はありがたい。クオカードも100株からもらえるようになったので、個人投資家も買いやすくなった。
2329 東北新社（4Q）
本決算は増収増益。4Q単独では増収減益。
主力の広告プロダクションは大型案件受注など好調。
子会社化したグラニフの影響と中計の更新状況を勘案後、今期予想を開示予定。
雑感：業績はイマイチだけど、不動産や有価証券など「資産持ち」の企業。現状の中計では「DOE2%以上」だけど、すでに4％超えの水準。とは言え財務は鉄壁なので、中計更新でワンチャンさらなる還元強化も？
6061 ユニバーサル園芸（3Q）
3Qは増収増益。3Q単独でも増収増益。経常利益進捗率は87％ほど。
全セグメント増収増益と好調。
雑感：業績は相変わらず堅調。財務も良いし、もうちょっと配当増やしてくれんかなぁ…。
8023 DAIKO XTECH（4Q）
本決算は減収減益。4Q単独でも減収減益。
受注・受注残は増加。ハードウェア販売の抑制、ネットワーク工事の減少、一過性のプロジェクトロスに対応した追加コスト発生など影響。ブリットアプリケーション子会社化。
今期予想は増収増益。
雑感：受注残は増加してるし、一過性のロス？などもあるので今期は大丈夫かな。財務健全・低PBR・DOE3％・優待ありだし下値は堅そう。
8104 クワザワ（4Q）
本決算は減収減益。4Q単独では増収増益。着地で増配。
主力の建設資材・建設工事が、パソコンの入れ替えや基幹システム分析費用などコスト増で減益。
今期予想は増収増益。
配当方針変更。配当性向40％明示。
雑感：業績はまずまずだけど還元強化は良い。低PERで、クオカード優待もあるので総利回りはかなり高い。100株は持ってて損はない水準。
8252 丸井グループ（4Q）
本決算は増収増益。4Q単独では増収減益。
小売り・フィンテックともに増益。エポスカードの新規入会・会員数ともに増。
今期予想は増収増益。
雑感：業績は好調だけど、DOE10%という大盤振る舞いでBPSは徐々に低下中。還元の伸びしろはあまりなさそう。
9041 近鉄グループ（4Q）
本決算は増収増益。4Q単独では減収増益。
国際物流以外の全セグメントで増収。大阪関西万博・インバウンド関連で好調。
今期予想は増収増益。大阪関西万博の反動減あるが、特急利用やインバウンドの拡大は継続の見込み。支払利息の増加織り込み。
中計アップデート。有利子負債。自己資本比率など複数の目標値を上方修正。DOEの下限を2％→2.5％へ。
雑感：「万博の反動減」は他で吸収できる見込みのよう。中計のアプデはDOE以外は微調整レベル。優待もあるので個人投資家には良いけど、直近で上がってるので買いにくい。
9059 カンダ（4Q）
本決算は増収増益。4単独では増収減益。
主力の貨物自動車運送は、燃料価格上昇を価格転嫁でカバーし増益確保。
今期予想は増収増益。
雑感：地味な業態ながら業績はまずまず堅調。配当政策に数値目標無いが、6期連続増配中。配当性向は20％程度で財務健全とまだ還元強化の余地あり。
9616 共立メンテナンス（4Q）
本決算は増収増益。4Q単独でも増収増益。
主力の寮・ホテル堅調。デベロップメントも大幅増益。
今期予想は増収増益。
雑感：コロナが開けてからは業績は右肩上がりだけど、株価は下落中。目標配当性向20％でコロナでは減配もしてるので、そこはあまり信用できない。優待も割引券で使いにくいのでファンじゃない限り「長期保有」って感じでもない。
9769 学究社（4Q）
本決算は減収増益。4Qは増収増益。
東京都の私立高校授業料の実質無償化拡充で都立中・高を目指す生徒数が減少。合宿が好調。
今期予想は増収増益。
雑感：今期はどの学年も生徒数が減少しているのがやや気がかり。合格実績は良いし、一時的なら問題なし。配当政策の数値目標は明示されていないが、現状配当性向は60％超えで長期で減配もない。業態的にも安定しているしクオカードもあるので、長期保有向き。
6488 ヨシタケ（4Q）
本決算は増収増益。4Q単独では増収減益。
アセアン向けの販売好調。生産効率化・工数低減・コスト削減を徹底し利益増。
今期予想は増収増益。
雑感：「流体制御」に特化した地味系ニッチトップ。直近は海外が伸びてるみたい。財務健全で配当性向30％目標、低PERで低PBRなので本決算で還元強化を期待されてたかもだけど、なんもなし。気長に待てるなら。
7414 小野建（4Q）
本決算は減収減益。4Q単独でも減収減益。
販売数量減少・市況悪化・工事遅延など厳しい。全セグメント減益。九州・中国エリアで固定資産の減損損失計上。
今期予想は増収増益。値上げ進める。
雑感：鉄鋼市況の悪化と建設需要の弱さで業績はかなり悪め。低PBR銘柄なので本決算で還元強化の期待があったかも（会社側もDOE導入を示唆してた）だけど、なんもなし。現状の業績ではしかたない。しばらく株価は弱そう。
8101 GSIクレオス（4Q）
本決算は増収増益。4Q単独では減収増益。着地で増配。
工業績品不調も、繊維のアウターが前期買収した「トリアセテート繊維事業」寄与で好調。
今期予想は減収増益。
雑感：ここ数年業績は安定。繊維・工業の両事業がうまく補い合ってる感じ。配当性向50％以上かつ累進配当なので配当も良く、クオカード付き。11期連続増配予想。問題なし。
3277 サンセイランディック（1Q）
1Qは増収増益。ブレ大きいので進捗率は関係なし。
仕入れ順調で販売用不動産増加。販売も堅調だが上期偏重となる見込み。下半期は営業利益は黒字、経常利益・当期純利益は赤字の予想。
1→2株へ株式分割発表（2026年6月30日）。
雑感：利益面の進捗率は100％近いけど、下期は赤字予想なので上方修正とかはそこまで期待できない。9期連続増配中でまだ配当性向も低い（30％程度）ので、さらなる還元強化の期待もあり。株式分割で単元を買いやすくなるのも良い。
3512 日本フエルト（4Q）
本決算は減収大幅増益。4Q単独でも増収大幅増益。着地で増配。
主力の「紙・パルプ用フェルト」は減収も、中国・インドネシアで持ち直しの動きが見られ、国外売上は堅調。
今期予想は増収減益。
2.25％の自社株買いを発表（ToSTNeT-3）。
雑感：業績は相変わらず不安定で安心できない。逆に財務は超健全で、DOE2.5%目標で配当は問題なし。連続増配も継続中。今期は大減益予想だし、株価は上がらなさそう。
8157 都築電機（4Q）
本決算は増収増益。4Q単独でも増収増益。着地で増配。
全セグメント増収。受注・受注残ともに増。
今期予想は増収増益。
新中計開示。2029年3月期に売上高1200億・営業利益120億目標。長期ビジョンも上方修正。
配当方針変更。「配当性向40％目安かつDOE3.5％下限」→「配当性向60％目安かつDOE6％下限」へ。
雑感：業績堅調。還元も文句なしの大幅強化。6期連続増配の計画。今のBPSだと配当の下限は150円ほど。
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（※この記事は「個人的なメモ」として書いているものです。完全に私見ですので信用しないでください）
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