2026年5月11日開示分の決算メモ。
新中計開示で還元爆増のヤギ、謎優待新設のジェコス、還元にDOE追加の稲畑産業など。
個人的にウォッチしてる＆気になった銘柄のみ。
5607 中央可鍛（4Q）
本決算は増収増益。4Q単独では増収減益。着地で増配。
可鍛・金属家具共に増収増益。収益改善活動が進展し、利益率改善。
今期予想は増収減益。
株主優待拡充。300株以上でクオカードの額面上昇。
雑感：前期・前々期は上方修正だけど、それ以前は下方修正常連。減益予想だけど保守予想とは言えないかも。名証ディスカウントで指標的には割安だけど、景気敏感で業績は読みにくい。財務は良いし、BPSも積み上がってるけど還元は渋い。うーん、わからん…
2903 シノブフーズ（4Q）
本決算は増収増益。4Q単独では増収減益。
コスト上昇を生産性向上・物流費削減で対応。
今期予想は小幅増収増益。
2.7%の自社株買い（TOSTNET-3）と、4％の自己株消却（2026年5月18日）を発表。
新中計開示。2030年3月期に売上700億・経常利益35億目標。配当性向30％まで段階的に引き上げ。
雑感：業績はぼちぼちだけど、還元姿勢はかなり良化。とは言え配当性向30％なので、今の株価で買うのはうま味が少ない。優待が500株からで海苔ってのがなあ…。
9304 澁澤倉庫（4Q）
本決算は増収減益。4Q単独でも増収増益。着地で増配。
陸上運送・国際輸送が好調で増収。減価償却費や賃借料等の初期費用が先行、労務費上昇で減益。
今期予想は増収増益。新拠点・増床の拠点が本格稼働。物流施設移転に伴う特別利益、政策保有株式の売却益見込む。地政学リスクは織り込まず。
雑感：業績はぼちぼち。累進配当かつ配当性向50％以上だけど、今期は70円配予想と一気に14円上げで配当性向60％超え。不動産・株など「含み資産」はたんまりあるので、「配当原資には困らない」ということか？
9273 コーア商事（3Q）
3Qは増収増益。経常利益進捗率は84％ほど。3Q単独でも増収増益。2Q偏重。
原薬販売は、近年上市した品目の市場浸透、ジェネリック医薬品の数量シェア拡大など好調。医薬品製造販売は、主力製品の錠剤が競合の参入等により減少。
雑感：次が本決算で買いにくいけど、まあ順調？
7570 橋本総業（4Q）
本決算は増収増益。4Q単独でも増収増益。
「衛生陶器・金具」以外の全セグメント増収。
今期予想は増収大幅増益。仕入・販売価格の管理強化、コスト削減進める。
雑感：配当政策に「配当性向やDOEなどの数値目標」は無いが、11期連続増配中。今期の大幅増益予想はよくわからないけど、あまり修正しない企業なのでアテはあるんだろう。知らんけど。
3951 朝日印刷（4Q）
本決算は増収減益。4Q単独でも増収減益。
主力の印刷包材が減収減益。前年好調だった中国向け製品の不調、製品ミックスの変動など影響。
今期予想は増収増益。
新中計開示。売上・利益等の数値は毎年ローリングで開示。ROE8%、営業利益率8%目標。
配当方針変更。「連結配当性向40%以上」→「累進配当かつDOE2.4％を目途＋機動的な自社株買い」へ。
雑感：長期で見ると、売上は上がってるのに利益が下がってる企業なので、営業利益率をKPIにしてるのは良い。ROEも見てるので還元強化も期待できる。ただ、すでにDOE2.4%付近なので、一気の増配は期待できない。
4633 サカタインクス（1Q）
1Qは増収増益。経常利益進捗率は27％ほど。
インキは米州の減益（人件費など諸経費の増加、ブラジル新工場の償却費）を日本の増益（不採算品目の削減や販売価格の改定）が補った形。
7.7％の自己株消却発表（2026年5月29日）。
雑感：保守予想気味の企業でいつもなら上方修正狙えるんだけど、「インキ」ってだけで今はヤバそうに感じる。知らんけど。
9991 ジェコス（4Q）
本決算は増収増益。4Q単独では増収減益。着地で増配。
重仮設・建設機械ともに増収増益。シンガポールのFUCHI社の連結子会社化。みずほリースと資本業務提携。
今期予想は減収増益。
株主優待導入決定。100株以上保有でもらえるらしい。優待内容は2026年7月下旬頃に開示予定。
雑感：保守予想だろうけど、建設業界の動向しだい？「配当性向40％程度、DOE2.5%以上」で累進配当ではないので、業績が下がれば50円あたり（DOE2.5%ライン）までは下がる余地あり。
1333 UMIOS（4Q）
本決算は増収増益。4Q単独では増収減益。着地で増配。
水産資源セグメントの収益大幅改善、欧州事業好調。一過性の企業変革費用21億円（特損）あり。
今期予想は小幅増収増益。全セグメント増益を想定。「中東情勢による定量的な影響」は織り込まず。
雑感：ブレの大きい水産は心配だけど、食品の方がデカいのでまあそれなりに業績は安定。「配当性向30％以上かつ累進配当」なので減配リスクも極少。保守予想だし、心配は中東情勢の影響だけか？
2915 ケンコーマヨネーズ（4Q）
本決算は増収減益。4Q単独では増収増益。
原材料費・販管費増加、本社移転費用発生。価格改定遅れ。
今期予想は増収減益。
雑感：業績自体はパッとしないけど、財務が良く、還元強化も既定路線。DOEは長期で4％まで引き上げる方針。優待もあるし、長期なら。
2902 太陽化学（4Q）
本決算は増収増益。4Q単独では増収減益。着地で増配。
「その他」以外の全セグメントで増収増益。
今期予想は増収減益。
雑感：いつもの保守予想っぽい減益予想。名証なのであまり買われないし、業績もそこそこブレる。配当は「配当性向35％めどで最低40円配」なので、業績悪化すると容赦なく減配される。
3276 JPMC（1Q）
1Qは増収増益。経常利益進捗率は約29％。
全セグメント増収。運用戸数増、クロスセル推進。
雑感：順調そう。還元は「配当性向40%以上、DOE10%程度を目線に累進配当」と大盤振る舞い。業績もブレにくいし、インカムだけ狙うならあり。
7460 ヤギ（4Q）
本決算は増収増益。4Q単独では増収減益。着地で増配。
「マテリアル」以外の3事業は増収増益。
今期予想は増収増益。
新中計開示。2029年3月期に売上960億・経常利益60億目標。
還元方針変更。「配当性向35％以上」→「総還元性向70％目途・配当性向40％以上・機動的な自社株買い」へ。
3.28％の自社株買い（2026年7月1日～2027年3月1日）、9.19％の自己株消却（2026年6月30日）を発表。
1→3の株式分割発表（2026年6月30日基準）。
雑感：新中計で還元もりもり。ブランドやアパレルが好調で業績も良い。個人的にはDOEか累進配当で減配リスクを下げてほしかったけど、まあ十分か。
8098 稲畑産業（4Q）
本決算は減収増益。4Q単独でも増収増益。
「情報電子」が減収減益、その他3事業は増収増益。
今期予想は増収増益。中東情勢の影響を見極めるのは困難。想定為替レートは1ドル=155円。
還元方針変更。「累進配当かつ総還元性向50％程度」→「DOE4～4.5％目安、累進配当かつ総還元性向50％以上を原則」へ。
雑感：中東情勢の影響次第だけど、保守予想企業なので上方修正はちょっと期待。現状、DOE4％にも届いていないので、よっぽどのことが無ければ増配も？
3771 システムリサーチ（4Q）
本決算は増収増益。4Q単独でも増収増益。
IT投資需要旺盛。技術者の稼働率高水準。高収益案件へシフト進む。受注・受注残とも増加。
今期予想は増収増益。
雑感：業績は伸び・率ともに申し分なし。「配当性向40％目標」なので、PER10なら利回り4％とまずまず。「SaaSの死」で売られてただけ？
（※個人的なメモとして書いているものです。完全な私見ですので信用しないでください）
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