円高＆アフコロ警戒で株価下落中のニッチトップメーカー。
企業概要
高級ヘルメットメーカー。オートバイ用が中心。プレミアヘルメットの分野ではほとんど全ての国でシェアNo.1。
指標
業績
・長期：ここ10年ほどは順調に増収増益。利益率もやや上昇。直近の数年は、コロナ禍でアウトドア需要高まり急伸。
・短期：直近の1Qは増収増益。販売数量15％減少も、値上げと円安追い風。
・中期経営計画：なし
財務
・BS：現預金＞負債総額と鉄壁。
・キャッシュフロー：10年以上ずっと＋－－。フリーCFも毎期きっちり出ている。
・BPSは緩やかに積み上がり。自己資本比率は横ばい（すでにかなり高い）。
還元
・配当：連結配当性向50％目途。中間配は「可能だが現状やっていない」とのこと。
・優待：100株でノベルティグッズまたは自社オンラインストアの割引券。改悪リスクは少なそう。
・自社株買い：たまにする程度。直近で2.2％の自社株買いが終わったばかり。
チャート
・長期：ここ10年は右肩上がり…だったが直近で下落。
・短期：ここ半年は緩やかに下落中。1800で下げ止まったように見えるが…。
目標株価とトレードプラン
・あと数年でEPS150まで行くと考えて、PERは過去平均より低い20でも3000。
・短期的には、円高に振れれば1800割ってくるかも。
・保守予想の企業で上方修正は例年7月。3月に中間配もないし、今は買いやすいか？
・受注残がちょい少ないのは気になるけど、「一気に大幅な円高」とかなければ、価格転嫁で何とかなりそうな気も。（想定為替レートは1ドル＝140円、1ユーロ＝150円）
まとめ
・ここ10年の業績は文句なし。コロナ禍もアフターコロナも同業種に比べ強い。さすがのブランド力と信頼性。
・BSもCFもピッカピカで文句なし。
・配当性向50％＋優待となかなか良い。直近の自社株買いは「さすがに安い」と考えてのこと？
・コロナ前から見るとまだ2倍近い株価ではあるので、海外のリセッションやコロナ特需の反動、円高などが警戒されているのはわかるが…。（海外売上比率約81％）
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