企業概要
総合雑貨店「無印良品」「MUJI」の店舗を運営する企業。日常生活全般にわたり7500品目以上の商品群を有する。国内店舗数535、海外店舗数609。
指標
業績
・長期：コロナ前までは順調に右肩上がりだったが、コロナ後は利益面で伸び悩み。
・短期：直近の2Qは増収減益。原材料費・電気代の高騰が要因。海外はどこも好調だが日本が利益面で足を引っ張っている形。通期下方修正。
・中期経営計画：2024年8月期に売上高7000億、営業利益750億。
財務
・BS：流動比率は300％以上。流動負債を賄えるだけの現預金もあり、問題なし。
・キャッシュフロー：ほぼ毎期＋ーーで推移。フリーCFも良さげ。
還元
・配当：配当性向は30％と明示。今期は業績下方修正も配当は維持予想。
・優待：特にアナウンスはないようだが、シェアホルダーカードという5％割引券（回数無制限）が株主に配られている。
・自社株買い：ほぼしない。
チャート
・長期：2018年までは上昇、それ以降は下降。コロナ後はいったんリバウンドしたが再び安値圏へという感じ。
・短期：ここ3か月は1300～1500くらいで推移している。直近の2Q決算後は上かと思われたが、再度レンジ内。
目標株価とトレードプラン
・長期ではコロナ前の利益率に戻ると考えてEPS200、PER20で目標は4000くらい。
・コロナの時の最安値が1000円割れなので下はそこまで見ればいいか。売り上げが伸びてるうちは、そこまで行かないと思うけど。
・直近の下方修正で一回上がったのは出尽くし感あるが、連続で下方修正することもある企業なので注意。逆に言うと強気予想ということなので、本決算はまたぎやすいか。
まとめ
・売上は順調に伸びているので利益面、特に日本が何とかなればという感じ。長期的には円安、原価、電気代は治まるはずだし、海外も伸ばせそう。
・財務も問題なし。BSも商品ばかりというわけではない。
・配当性向は3割と普通。優待は無印で買い物する人なら貰って損はないけど、そのために株を買うほどでもないか。
・ブランド力のある企業なので、長期で持てるなら今の位置は悪くないと個人的には思う。
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