決算良さげな奴ピックアップ。ストックビジネス、アフターコロナ銘柄で還元強化の収益バリュー。
企業概要
システム開発（コンサル、SI、業務開発、パッケージ製品導入支援）、サポート＆サービス（保守運用、アウトソーシング）、無人駐輪場管理システムの販売・運営を営む独立系のシステムサービス企業。
指標
業績
・長期：ここ10年ほどは右肩上がり。コロナで一度凹んだが、すぐに回復。
・短期：直近の4Qは単独では利益2倍増。ただこれは前年が悪かっただけ。今期予想は増収増益。好調なIT系事業に加え、パーキングの回復鮮明。
セグメント：売上はシステム開発・サポート＆サービス・パーキングで大体1：1：1。利益はシステム開発→パーキング→サポート＆サービスの順で多い。パーキングはコロナ前の利益率に戻っていない。
・中期経営計画：2026年3月期に売上高260億、営業利益18億。連結配当性向を30％に。
財務
・BS：流動比率は200％ほど。現預金＋売掛金で負債総額と同等。良い。
・キャッシュフロー：ほぼ毎期＋ーー。フリーCFも着実。
還元
・配当：中計で配当性性向30％明示。今期は20→32円の大増配。
・優待：1000株で2000円のクオカード～。3年継続保有で増額あり。
・自社株買い：ほぼしない。
チャート
・長期：2015年に一度仕手化。2016年は下落→横ばいだったが2017年に業績改善で一度上昇。2018年から緩やかに右肩下がりでその後横ばい。
・短期：直近では2～3月にかけて3Q短信→上方修正の開示で上昇。今月の本決算でまた上昇という感じ。
目標株価とトレードプラン
・中計からEPS150、PERを10で評価すると1500。このくらいが目標。
・配当利回り4％の800くらいが下値メドかな。
・保守予想気味の企業なので下方修正の危険は少ない。四半期ごとに見ると大分ブレがあるので、決算プレイはリスク高め？
・IT系のストック性、パーキングの実績など安定感は抜群。IT投資の増化、駐輪場の内製化や値上げなど拡大余地もありそう。還元も増えたことだし長期でも？
まとめ
・パーキング事業が軌道に乗った後はかなり堅調な業績。コロナ禍もIT系がパーキングをカバー。パーキング事業を成長軌道に戻せるか。
・自己資本比率が40％を超え、BPSも順調に積み上がっている。BS・CSとも良い。
・中計で還元強化（配当性向30％へ）。優待のクオカードは1000株からなので利回りは低い（企業側の負担も低いので改悪リスク低い？）。
・小型のスタンダード銘柄、利益率の低さ、還元の弱さで万年PER低評価の収益バリューだったが、還元強化で注目される？
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