MENU

4761 さくらケーシーエス

システム系でネットネットのバリュー企業。還元弱いが利益率も上がってるし安いか?

目次

企業概要

SMBCグループのシステム開発企業。金融・公共・産業の3部門からなる。取引先はSMBCグループ、富士通グループ、金融機関、地方自治体など。

指標

出典:マネックス証券

業績

出典:マネックス証券

・長期:ここ5年ほどは好調で利益率も上がっているが、それ以前は軟調。

・短期:直近の3Qは大幅増益。不採算案件の抑制効く。

・中期経営計画:2026年3月期に売上高242億・営業利益9.2億を計画。利益面では前期ですでに達成。

財務

出典:マネックス証券

・BS:現預金だけで負債総額の約2倍のネットネット株。まったく問題なし。

・キャッシュフロー:CFはほぼ毎期+--。フリーCFも潤沢。

・BPSは緩やかに積み上がり。自己資本比率は70%以上で安定。

還元

出典:マネックス証券

・配当:配当性向30~40%目標を明示しているが、今期は「安定配当の維持」を理由に小幅増配にとどまる。

・優待:なし。

・自社株買い:していない。

チャート

出典:マネックス証券

・長期:小型株らしく急騰・急落がかなり激しい。ここ5年ほどは800~1000くらいでの推移。

・短期:ここ半年ほどは緩やかに上昇していたが、直近の決算後は下落。

目標株価とトレードプラン

・目標はPBR1…は難しいから0.7で1100くらいは行ってほしい。還元をちゃんとするだけでこれくらいは余裕で行くと思う。

・すでにネットネットなので下値はそれほどないと思うけど、超小型なので一時的には大幅下落もあり得る。

・保守予想の企業なのでガイダンスリスク高め。上振れ着地→保守予想→上方修正の繰り返し。本決算後に買うのが安心か。

まとめ

・直近の業績は良いが、長期で見ると不安。利益率もROEもまだまだ低い。SMBCや富士通から仕事をもらえるのが悪く作用しちゃってるかも。

・財務はネットネットで文句なし。

・還元は弱め。優待も自社株買いもしていないし、配当性向も目標の数値まで上げる気もなさそう

・中計が保守的すぎ。ROEの目標が3.5~4%で「70%以上の自己資本比率を維持する」とか、配当性向30~40%目標なのに「安定配当の維持」を理由に増配しなかったりとかいろいろひどい。

・ざっと見た感じ、古い体質の低収益企業という感じ。典型的バリュートラップ銘柄。そりゃ市場の評価も低いわ…。

よかったらシェアしてね!
  • URLをコピーしました!
  • URLをコピーしました!

コメント

コメントする

CAPTCHA



reCAPTCHAの認証期間が終了しました。ページを再読み込みしてください。

目次