連続増配の地味ストック企業。長期的な下落は止まった感？
企業概要
日用品メーカー8社とインテックの共同出資により設立されたEDIサービス会社。日用品・化粧品・ペット・理美容・OTC医薬品などの業界へ展開。
指標
業績
・長期：ここ10年ほどで売上は少しずつ増えているが、利益はほぼ横横。
・短期：直近の2Qは増収減益。システム変更やセミナーを会場開催にしたことなどが要因らしい。
・中期経営計画：なし。
財務
・BS：現預金だけで負債総額の倍以上。キャッシュリッチ。
・キャッシュフロー：ほぼ毎期＋ーー。フリーCFもたんまり。
還元
・配当：9期連続増配中。配当性向は5割ほど。有報に「配当性向の維持向上を目指す」との記述あり。
・優待：なし。
・自社株買い：しない。
チャート
・長期：ここ10年では2017年まで上昇、それ以降は下降とはっきりしている。コロナショック後はいったん持ち直したが、その後さらに下落。
・短期：緩やかに上昇。決算でややぶれるが、ほぼ元の位置に戻る感じ。
目標株価とトレードプラン
・とりあえずの目標は、コロナショック後に安定していた1400円台か。
・ガチガチのストックビジネスである点やTOB狙いなどで注目されれば、時価総額が小さいだけに上がりやすいかも。
・下値は昨年の分売価格1224円あたりがメド。
・期末一括配当なので7月の権利落ちを狙うか、本決算の弱気予想を狙うなどできそう。ただ板が激薄なので、ちょっとずつしか買えない。
まとめ
・ストックビジネスで、売上は上がってきているが利益がついてきていない。安定感はすごいが、急激に伸びる感じもしない。
・財務＆キャッシュフローは盤石で言うことなし。
・配当性向50％もこの財務なら問題なし。連続増配も悪くはないが、0.5円刻みではそれほど恩恵はない。
・昨年の分売後から上値が重い。指標的に激安というわけでもないし、何かきっかけがないと上がりにくいか。
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