低PBR銘柄が注目されているので、保有中の資産バリュー株を紹介するスタイル。配当も高めなので、買ってほったらかしでもストレスが少ない。たぶん。
企業概要
トヨタ系列の段ボールメーカー。各種包装材の製造販売を行う。トヨタ向けの自動車部品輸送用包装段ボールや家電製品用段ボールが主力。
指標
・指標だけ見ると、稼げてない・評価されてない・お金だけ貯めこんで配当が高くなってる「ダメ資産バリュー感」がすごいです。こういう銘柄、嫌いじゃない😊
業績
・長期では緩やかに減収減益傾向。コロナ前の水準には戻りつつある。
・直近の3Qは単独だと増収増益。ただ、1-2Qが悪かったので下方修正が出ています。
・中計は2025年に売上150億・営業利益率7％目標。
財務
・現預金だけで負債総額の4倍と財務は問題なし。時価総額60億で売掛金なども数十億あることを考えると、完全なネットネット株。
・キャッシュフローは毎期＋ーー。投資が少なく、財務も良くて金利返済も少なくて済んでいるので、フリーキャッシュがたくさん入るよう。
・BPSも順調に積み上がっている。
還元
・配当性向やDOEに言及はないが、業績が下降気味なのに増配傾向（配当性向が高まっている）なのは悪くない？
・自社株買いはしていない。
チャート
・長期で見ると1000～1500くらいで横ばい…というかレンジ？
・短期で見ると、今月に入ってちょっと上がってる。来月の配当権利取りと、低PBRが注目されているからかな？
目標株価とトレードプラン
・ざっと計算すると、ネットネットが解消されるにはあと30億ほど時価総額が上がらないといけないので、株価で言うと1700円くらいはみれるかなと。
・配当から考えると、最低でも今の50円が維持されると考えて、雑に利回り5％の1000円で買って4％の1250円で売るとかでもよさそう。チャートで見ても成功しそうなプランに見える。
・すでにネットネットなので下はない…というか、赤字にならない（BPSが減らない）限りは下がれば買い増しでいいんじゃないかなあ。知らんけど。
まとめ
・世界のトヨタが大失敗しない限りは、着実にキャッシュは稼いでくれるはず。
・自社株買いはせず、配当を出すタイプの企業。配当原資も今のところ問題なさそう。
・TOBは「あったら儲けもの」くらいの感じで。
・配当をもらいつつ、長期で値上がるのをのんびり待つ銘柄です。業績が長期的に上向くことはなさそうなので、すぐに儲けたい人は買ってはいけない銘柄。
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