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7427 エコートレーディング

ぼちぼち決算出始めたので、良かったやつを。1Q高進捗の上方修正期待銘柄です。

目次

企業概要

ペットフード・ペット用品の卸売を中心に、オリジナル商品の開発、ペット店舗開発支援・店舗管理、ペット人財育成・教育支援、イベントプロデュース等を営む企業。

指標

出典:マネックス証券

業績

出典:マネックス証券

・長期:ここ7年ほどは上昇傾向。増収増益で利益率も向上。

・短期:直近の1Qは大幅増益。営業利益は半期予想の90%まで進捗。商品管理や効率化による。

・中期経営計画:2025年へ向けた中計『I3☆55 お客様の期待を越える組織体へ』 が進行中だが、数値目標などはなし。

財務

・BS:流動比率は130%ほど。商社らしく売掛金・買掛金が大きく、有利子負債もそこそこ。

・キャッシュフロー:CFはバラバラ。短期借入金でキャッシュを調整してる感じ?

還元

出典:マネックス証券

・配当:連結配当性向30%目標。2014~21年まで20円配だったが、22・23年と連続増配。赤字の時も20円配は死守

・優待:500株で1000円分のクオカード~。利回りは低いので、改悪もそこまで気にしなくてもいい?

・自社株買い:ほぼしない。

チャート

出典:マネックス証券

・長期:直近10年では緩やかに下落トレンドだったが、昨年末から一気に急騰している。

・短期:4月の本決算で一度下落したものの、その後は上昇傾向。

目標株価とトレードプラン

・今期の業績が上方修正されてEPS120まで行くとして、PER10で評価されると1200なのでこれくらいが目標。

・とりあえず800割ったら一回撤退?

・昨年までは2・4Q偏重っぽかったけど、変わってきてるのかも。進捗率的にも半期予想的にも2Qは余裕でクリアしそうだが、期待先行だと危険。

・保守予想が多く、1Qの数字を見ても上方修正は期待できそう。早ければ2022年と同じで10月の2Q前か。

まとめ

・長期の業績は割と不安定な印象。まだ営利で10億前後の企業なので仕方なしか。

・ペット業界は有望な市場だが、商社中心だと利益はそれほどでもないかも。周辺ビジネスをうまく育てたい。

・財務はそこそこ。商社だし、まだ投資も必要。

・赤字でも配当を継続したのは株主には良い。優待もあるがそんなに魅力的でもないので、投資に回してほしい感はある。

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