割安・安定低成長・財務良好・高配当・優待ありの優良企業。でも上がる気がしない。
企業概要
ネットワークサービス、システム開発、システム運用の3事業を行う独立系システム開発企業。
指標
業績
・長期：ここ10年は右肩上がり。利益率も上昇。リーマン時も黒字。
・短期：直近の1Qは2割増益。例年弱い1Qにしてはまずまず。受注や価格改定順調。人材投資も強化。
・セグメント：ネットワークサービスが売上の8割。
・中期経営計画：「中期目標」として、2025年3月期に売上高147.5億、営業利益13.9億を計画。
財務
・BS：流動比率は300％以上。現預金だけで総負債の2倍以上と盤石。
・キャッシュフロー：CFも全く問題なし。
還元
・配当：「安定的かつ継続的に」としか明示はないが、業績も伸び続けているののもあり増配傾向。実績での配当性向は4割弱と悪くない。
・優待：500株以上～でカタログギフト。
・自社株買い：していない。
チャート
・長期：ここ10年は緩やかに上昇傾向。ただ、ここ5年ほどは900～1400くらいでの推移。
・短期：ここ半年ほどは緩やかに上昇傾向。決算後もそれほど変化なし。
目標株価とトレードプラン
・あと数年でEPS150まで行くとして、PER10で1500目標くらいのイメージ。
・今の業績なら下は1200くらいまで見とけばいい気がする。
・期中修正はしない企業。1Qは良かったが、2Qは前年のハードル高め。
まとめ
・ネットワーク系の堅実・安定な企業。トヨタシステムズに20％依存が気になるくらい。
・財務は文句なし。負債少ない・フリーCF多い→配当多めでもBPS増加という優良企業。
・配当は悪くないが配当性向など数値を示してほしいところ。優待は500株～なので、実質単元は50万以上。そのため企業の負担は多くはなさそう。
・たぶん短期トレードには向かない銘柄。500 or 1000株握りしめて放置が良さげ。
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