ぼちぼち決算出始めたので、良かったやつを。1Q高進捗の上方修正期待銘柄です。
企業概要
ペットフード・ペット用品の卸売を中心に、オリジナル商品の開発、ペット店舗開発支援・店舗管理、ペット人財育成・教育支援、イベントプロデュース等を営む企業。
指標
業績
・長期：ここ7年ほどは上昇傾向。増収増益で利益率も向上。
・短期：直近の1Qは大幅増益。営業利益は半期予想の90％まで進捗。商品管理や効率化による。
・中期経営計画：2025年へ向けた中計『I3☆55 お客様の期待を越える組織体へ』 が進行中だが、数値目標などはなし。
財務
・BS：流動比率は130％ほど。商社らしく売掛金・買掛金が大きく、有利子負債もそこそこ。
・キャッシュフロー：CFはバラバラ。短期借入金でキャッシュを調整してる感じ？
還元
・配当：連結配当性向30％目標。2014～21年まで20円配だったが、22・23年と連続増配。赤字の時も20円配は死守。
・優待：500株で1000円分のクオカード～。利回りは低いので、改悪もそこまで気にしなくてもいい？
・自社株買い：ほぼしない。
チャート
・長期：直近10年では緩やかに下落トレンドだったが、昨年末から一気に急騰している。
・短期：4月の本決算で一度下落したものの、その後は上昇傾向。
目標株価とトレードプラン
・今期の業績が上方修正されてEPS120まで行くとして、PER10で評価されると1200なのでこれくらいが目標。
・とりあえず800割ったら一回撤退？
・昨年までは2・4Q偏重っぽかったけど、変わってきてるのかも。進捗率的にも半期予想的にも2Qは余裕でクリアしそうだが、期待先行だと危険。
・保守予想が多く、1Qの数字を見ても上方修正は期待できそう。早ければ2022年と同じで10月の2Q前か。
まとめ
・長期の業績は割と不安定な印象。まだ営利で10億前後の企業なので仕方なしか。
・ペット業界は有望な市場だが、商社中心だと利益はそれほどでもないかも。周辺ビジネスをうまく育てたい。
・財務はそこそこ。商社だし、まだ投資も必要。
・赤字でも配当を継続したのは株主には良い。優待もあるがそんなに魅力的でもないので、投資に回してほしい感はある。
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