2025年2月14日開示分の決算メモ。
還元方針変更＆自己株消却＆優待導入のKPP、新中計開示の大倉工業・ビーグリーなど。
個人的にウォッチしてる＆気になった銘柄のみ。
9274 KPPグループ（3Q）
3Qは増収減益。3Q単独でも増収減益。通期予想修正、売上増・利益減。増配。
パルプ事業の市況下落、中国・英国でリストラの実施、ドイツ・東欧諸国の景気停滞など。
還元方針変更。連結配当性向30％目安・DOE3％下限。8.19％の自己株消却を発表。株主優待導入（図書カード）。
【所感】還元大幅強化。配当性向を見てもそこまで無理はしていない。優待を合わせた利回りはかなり高い。
5105 TOYO TIRE（4Q）
4Qは増収増益。4Q単独では増収減益。着地で増配。
タイヤ・自動車部品とも大幅増益。
今期予想は増収減益。想定為替レート1ドル=146円。
【所感】配当は下限も累進も明記されていないがしっかり増配予想。想定為替レートがかなり保守的なので、上方修正も狙えるか。
6039 日本動物高度医療センター（3Q）
3Qは増収増益。3Q単独でも増収増益。通期上方修正＆増配。
二次診療は初診数・総診療数・手術数すべて増加。大阪院単月黒字化。特別賞与、医療機器の投資拡大決定。
配当方針変更。連結配当性向20％へ。「利益還元の安定的拡大」とのこと。
【所感】業績的にも安定拡大期に入った感。「利益還元の安定的拡大」は「累進ではないけど、できるだけ減配しない」くらいの感じ？
7984 コクヨ（4Q）
4Qは増収減益。4Q単独では増収増益。着地で増配。
ほぼ全セグメントで増収・価格改定浸透も、経費増で減益。
今期予想は増収増益。その対外の全セグメントで増収増益を想定。
7.5％の自社株買い発表。
【所感】やや保守気味だが、上にも下にもちょこちょこ修正する企業。今期から中計適応で、配当性向50％＆累進配当→今期予想91円と大幅増配なのはうれしい。
4221 大倉工業（4Q）
4Qは増収減益4Q単独では増収増益。着地で増配。
主力の合成樹脂が増収増益と好調。
今期予想は増収増益。新規材料事業で大型液晶パネル向け光学フィルムの稼働率が高まる見込み。
新中計開示。2027年度に売上930億・経常利益71億目標。配当はDOE3.5％水準へ
【所感】もともとDOE3％だったがさらに上昇。業績向上を加味しなくても買えるレベルに。
2503 キリン（4Q）
4Qは増収増益。4Q単独では増収減益。
全セグメント増収。医薬のみ減益。
今期予想は増収増益。
配当方針変更。配当性向40％→DOE5％以上目安＋累進配当。
【所感】DOE＋累進配当への変更はかなりポジティブ。EPS・BPSが安定していないので、累進は特に良い。強気予想気味なので、下方修正に注意。
3981 ビーグリー（4Q）
4Qは減収増益。4Q単独でも減収増益。着地で増配。
プラットフォーム事業は広告運用の見直しで減収増益。コンテンツ事業はデジタル出版が好調で増収増益。
今期予想は増収減益。3Qに本社移転予定。
新中計開示。2027年度に売上250億・営業利益30億目標。配当性向30％以上かつDOE3.0％以上へ。
【所感】低PBR企業ではないのでDOEはあまり意味はないが、配当性向の引き上げは良い印象。とはいえ「まんが王国」の業績次第か。
5959 岡部（4Q）
4Qは減収増益。4Q単独でも減収増益。着地で増配。
全セグメント減収。自動車関連製品はその他事業へ。米国訴訟関連で有価証券評価損約59億円あり。
今期予想は増収増益。
還元方針変更。DOE3％明記など。
【所感】DOE以外にも、自社株買いやROE向上・PBR1倍などを明記し、還元姿勢が明確になってるのも良い。米国の訴訟がひと段落したのも好材料。BPS積上げ再開でDOEが効いてくるはず。
1879 新日本建物（3Q）
3Qは増収減益。3Q単独では減収増益。経常利益進捗率は56％ほど。4Q偏重。
労務不足や資材価格高騰影響し減益。
「資本コスト～」の更新。特に新たなトピック・数値の公表は無し。増配（設立60周年記念配）。
2/26からの立会外分売を発表。
【所感】「資本コスト～」で新たな還元策などは無かったのは期待外れ。配当自体は徐々に上がってるし、今後具体的な還元強化が出たら面白い。分売で下がるならチャンスか。
3355 クリヤマ（4Q）
4Qは増収増益。4Q単独でも増収増益。着地で増配。
円安もあり、全セグメント増益。
今期予想は増収減益。新中計を3/12に開示予定。
【所感】新中計にはもちろん期待だが、現状でも配当性向30％・DOE2.5%なので、どこまで上げられるか次第。
4633 サカタインクス（4Q）
4Qは増収増益。4Q単独では増収減益。着地で増配。
印刷インキ（アジア）や機能性材料が堅調。円安追い風。
今期予想は増収増益。価格改定注力、米国子会社通期寄与、人件費などの費用増、原材料価格の安定推移などを想定。
「資本コスト～」を更新。「総還元性向50%以上・DOE 2.5％の高い方」などの方針は変わらず。
【所感】DOE2.5だと58円とかなので、実質的に配当は配当性向で決まる。配当性向40～50％＋自社株買いというイメージ。業績次第。
3277 サンセイランディック（4Q）
4Qは増収減益。4Q単独では増収増益。
居抜き以外の全セグメント増収。居抜きと所有権の仕入れ増。
今期予想は小幅増収増益。1・2Qに大型物件の販売見込む。
2.9％の自社株買い発表。
【所感】保守気味の企業なので上方は期待してる。1・2Qが数字良さそうなので、持ってればそこで売り抜けたい。
コメント