2025年2月10日開示分の決算メモ。
自社株買い＆DOE設定の西川ゴム・佐田建設、大規模自社株買い＆消却の古河機械金属、配当性向撤回のエフティグループなど。
個人的にウォッチしてる＆気になった銘柄のみ。
5161 西川ゴム（3Q）
3Qは減収増益。3Q単独では減収減益。通期上方修正。
日本、北米、東南アジアで自動車生産台数の減少が影響。北米・東南アジア等やや改善も、日本は利益減。
昨年開示した2030年までの中計の追補版を公表。「資本コスト～」についても具体的な言及あり。政策保有株売却、自社株買い6年間で6％、DOE8％など。
DOE8％はなかなかすごい。来期も300円以上は出そうだし、そこから利回り計算して、何％までなら買えるかという話。いつまで続くかは知らんけど。
6648 かわでん（3Q）
3Qは増収増益。3Q単独でも増収増益。通期上方修正＆増配。
大型工場・データセンターなど需要堅調。平準化・高効率化進み利益率改善。
具体的に配当性向を明示していない企業が突然の大幅増配。将来の還元拡大をにおわせor単なる業績連動で来期は大幅減配？
2902 太陽化学（3Q）
3Qは増収増益。3Q単独でも増収増益。通期上方修正＆増配。
全セグメント増益。食物繊維など販売堅調。製造量の増加で原価圧縮。
やっと復調してきた感。ただ、予想保守気味＆単純な配当性向30％なので、来期は減収減益減配のトリプルコンボあるかも。ガイダンスリスク高め。
5715 古河機械金属（3Q）
3Qは小幅増収減益。3Q単独では大幅増収増益。通期上方修正＆増配（記念配）。
機械・素材ともに増収減益。投資有価証券売却益40億円計上。
19.3％の自社株買い、9.88％の自己株の消却を発表。
還元強化は中計の資本政策通り。ニッチトップで政策保有株の放出もまだまだありそう。あとは配当の額を上げれば見た目もいいんだけど…。
5816 オーナンバ（4Q）
4Qは増収減益。4Q単独では増収増益。
市場の回復遅れ、顧客の在庫調整など影響。旧本社の土地売却特益あり。
今期予想は小幅増収増益。市場の回復は一定期間遅れると想定。ドル円の想定為替レートは150円。
業績はともかく、配当をきっちり前々期の41円で開示したのは期待外れ。後で増配するのかもだが。まあこれで株価3桁とかになると面白いか。
7481 長尾産業（3Q）
3Qは増収増益。3Q単独では増収減益。経常利益進捗率は79％ほど
営業地区再編、配送・庫内作業の効率化進める。
配当方針変更。配当性向30％以上明示。
前期は特別配だったので、配当性向の明示は好材料。PERが低いので配当性向30でも4％以上の利回りになる。ただ、コロナで大幅赤字と業績のブレは激しいのでそこは割引。
1826 佐田建設（3Q）
3Qは増収増益。3Q単独では減収増益。通期下方修正＆増配。
受注減・売上増・繰越増。大型工事の進捗順調。労務費・原材料価格の高騰など影響。
新中計＆「資本コスト～」開示。2028年3月期に純利益12億目標。自己資本が120億円になるまで、毎期「DOE6.0％」と「8.0％の自社株買い」を目標。
大幅還元強化だが、実質3期限定なこと、すでにPBR1を超えていることなどから、それほど評価はされないかも。
2763 エフティグループ（3Q）
3Qは減収増益。3Q単独でも減収増益。通期上方修正。
電力調達原価は前年並みの水準。販管費減少。ジャパンTSS連結除外。
2030年までの中期業績見通しを開示。新規事業開発が進まず、業績は下降する予想。それに伴い、配当性向50％を撤回。かなりヤバ目の開示だけど、MBOの可能性も？
8600 トモニホールディングス（3Q）
3Qは増収増益。3Q単独でも増収増益。経常利益進捗率は90％ほど。
貸出金利息・有価証券利息配当金が増加。
還元方針変更。令和7年以降はDOE1.6%以上、配当性向30％以上を目標に。
DOEは良い。指標的に見てもほかの地銀より割安そう。20円配で利回り4％の500円くらいなら買えるか。
4404 ミヨシ油脂（4Q）
4Qは増収増益。4Q単独では減収減益。
上期は主力製品の拡販と値上げにより堅調に推移、下期は本社移転関連費用を計上し利益減。
今期予想は減収減益。
新中計開示。営業利益は2024年度の29億円以上を目標。配当はDOE2％を目安。
今期は100円配だが、30円は特別配当。来期以降なくなる可能性も。業績自体もブレが激しく、BPSもあまり詰みあがっていないのは注意。
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